皇家娱乐真人网上娱乐游戏·机构布局而散户撤离现象的三点思考
2020-01-11 16:15:28  点击:4718  

皇家娱乐真人网上娱乐游戏·机构布局而散户撤离现象的三点思考

皇家娱乐真人网上娱乐游戏,虽然今年股市不断调整,而机构资金拥趸的股票etf规模却水涨船高,股票etf俨然成为机构资金逆市布局市场的利器。与机构资金的申购热情相对比,以散户为主要发行对象的主动权益基金今年却遭遇寒冬,这差异背后暗藏玄机。​2018年至今只有11.32%的股票上涨,若剔除今年上市的新股,则进一步缩窄至10%以下,想靠被动持股或指数赚钱几乎不可能;必须要有明确的波段或模式操作;而etf的套利模式就提供了双向操作和金蝉脱壳的机会,全球etf规模创新高,甚至成为一些国家资金护盘股市的关键因素。今儿就来介绍相关因素。

看到沪股通净流出73.08亿元,深股通净流出22.96亿元。总计流出资金96.04亿元,创下年内第二高。此前的历史记录为2018年2月6日,当日合计净流出96.64亿元。即便如此,最近一年来(2017年10月1日~2018年9月30日),陆港通流入的资金达到了2679.57亿元,经过10.8日流出之后,也有2574亿元之多。而从未来来看,除了qfii的主动管理投资以外,无论陆港通北上资金、msci资金、以及明年的富时罗素资金,都在盯着a股。

​ 而这一现象今年在散户和机构之间频频上演:即机构在局部总有一些持续流入的情况,但散户则较为悲观一些。数据方面,虽然今年股市不断调整,而机构资金拥趸的股票etf规模却水涨船高,股票etf俨然成为机构资金逆市布局市场的利器(如图,今年增长规模最猛的华安创业板50etf,机构扎堆申购)。与机构资金的申购热情相对比,以散户为主要发行对象的主动权益基金今年却遭遇寒冬。首发基金半数压线成立,平均募集天数长达40天以上。

​​ 以机构资金持有为主的股票型etf今年备受青睐,不管股市跌跌不休,今年规模逆市增长显著:股票型etf今年总份额大涨400多亿份,增幅高达44%,十多只股票etf产品年内份额翻倍。值得注意的是,股票型etf的持有人多数为机构资金,其中57只股票型etf中机构占比高达80%以上。

​ 而近几个月以来,沪深300等大盘etf份额增长速度亦颇为迅速,比如华泰柏瑞沪深300etf这样规模200亿以上且机构持有比例占80%以上的etf,今年以来份额增长接近50%,其中约七成的新增份额来自于6月以来的申购。股票型etf的场内净申购份额持续增长,6月、7月、8月三个月的净申购份额分别达到50.05亿份、63.70亿份、80.56亿份,逐月增长; 9月,etf净申购份额再度刷新这一数字。华安创业板50etf、易方达创业板etf、南方中证500etf、华泰柏瑞沪深300etf、华夏上证50etf、广发中证500etf等etf6月以来的净申购份额均超过10亿份。

但这里面也有三个问题:第一,全球etf规模再创新高,a股的etf 并不是单独的现象,那么机构为何热衷etf?是源于其背后强大的套利模式,这个风险是较低的,《股民十大赢家实战系统》书中也图解和总结过这种套利系统。第二,今年大量的机构购买了创业板etf,份额增加明显,但创业板新低不断,这里面的真正意图和盈利模式值得研究。第三,在全部etf品种,收益排名如何,其中哪些品种可关注呢,接下来这三个问题,逐一详解。更多的内容,请参考今日微博订阅文章《散户恐慌而机构抢筹etf背后的三个重要因素》 。